🏢 ‘PASSCO형’ 지분 투자 구조란?

콘텐츠 요약

**‘PASSCO형 구조’**란 국내 부동산 자산운용사인 **패스코자산운용(PASSCO)**이 선도적으로 도입한 수익형 부동산 공동투자 모델입니다. 이는 고액 자산가 여러 명이 특정 자산에 대해 지분 형태로 투자하고, **자산운용사 또는 SPV(특수목적법인)**가 이를 통합 관리하는 구조입니다. 🔧 구조 개요 📌 부동산 실자산 매입 (ex. 700억 원 오피스 빌딩) ▶ SPV(특수목적법인) 설립 → 이 법인이 부동산 명의자 ▶ 투자자들은 SPV의 지분(주식/출자금)을 투자금액 비율로 보유 ▶ SPV가 금융기관에서 LTV 기준 대출 실행 ▶ 임대수익 → SPV 수익 → 투자자 지분 비율로 분배 ▶ 매각 시 자본이익도 지분 비율에 따라 분배 💡 주요 특징 항목 설명 지분형 구조 실물 부동산을 공동으로 소유하지 않고, SPV 지분을 나눠 가짐 운용 전문성 자산운용사 또는 시행사가 임대관리·대출·회계·보고 등 통합관리 대출 실행 가능 SPV 명의로 LTV 50~60% 대출 실행 가능 (개별 투자자 DSR 미적용) 수익 분배 매월 임대수익 정산 및 연간 정산 → 지분율에 따라 수익 배분 지분 유동화 가능성 일정기간 보유 후 지분 매각 또는 전체 매각 통한 Exit 가능 📊 PASSCO형 예시 구조 (700억 오피스 기준) 항목 금액 비율 총매입가 700억 원 100% 금융기관 대출 420억 원 60% 자기자본 유치 280억 원 40%