🟢 프로젝트 리츠 투자 시뮬레이션 (예시)

콘텐츠 개요

■ 기본 가정 총 투자규모: 1,000억 원 사업 기간: 5년 (개발 2년 + 운영 3년) 투자자 IRR(내부수익률) 목표: 7~10% **운용사/시행사/건설사 신용도 양호 레버리지(차입금 비율): 50% **운영수익(임대수익) 연 5% 가정 분배 방식: 개발이익 70%, 임대수익 100% 배당 ① 성공 시나리오 (개발 및 운영 모두 성공) 개발 완료 후, 2년 내 전체 임차인 입주·운영 순항 개발 프리미엄: 준공 후 시장가치 상승, 개발이익률 15% (1,150억) 연 임대수익: 연간 5%×3년 = 150억 총 수익: 개발이익 150억(분배 105억) + 임대수익 150억 = 255억 투자자 IRR(연복리): 약 9.5% 특징: 리츠 배당 안정, 자산가치도 상승 → 추가 매각 이익 가능 ② 보수적 시나리오 (개발 성공, 운영 일부 차질) 임차인 일부 공실, 임대수익 연 3%로 하락 개발 프리미엄: 10% (1,100억) 임대수익: 연간 3%×3년 = 90억 총 수익: 개발이익 100억(분배 70억) + 임대수익 90억 = 160억 IRR(연복리): 약 6.3% 특징: 기대수익 하회, 장기공실 리스크 관리 필요 ③ 리스크 시나리오 (지연·공사비 증가/미분양) 공사지연·공사비 10% 초과, 임차인 유치 부진 개발 프리미엄: 2% (1,020억) 임대수익: 연 2%×3년 = 60억 총 수익: 개발이익 20억(분배 14억) + 임대수익 6