📰 “12월 산타 랠리, 코스닥이 먼저 움직인다”… 박스권 코스피와의 온도차 뚜렷

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디비리츠 뉴미디어 시장분석 국내 증시가 4000선 돌파를 앞두고 힘겨운 숨 고르기에 들어가면서, 연말 랠리의 방향성이 코스피보다 코스닥으로 기울고 있다는 전망이 증시 전문가들 사이에서 힘을 얻고 있다. 특히 인공지능(AI) 버블 논란 완화, 원화 약세 진정에도 불구하고 미국의 금리 결정 불확실성이 남아 있어 대형주 중심 코스피는 박스권에 갇힌 흐름, 반면 코스닥과 중소형주에는 자금 유입이 가속화되는 모습이다. ■ 4000선 문 앞에서 머무는 코스피… 여전히 ‘박스권’ 한국거래소에 따르면 코스피는 최근 3920선에서 4020선까지 장중 반등했지만 종가 기준 4000선 돌파에는 실패했다. AI 모멘텀이 둔화되고 달러 강세 흐름도 다소 진정됐지만, 미국 경기지표 발표 지연과 금리 경로 불확실성 등이 복합적으로 작용하며 지수는 좁은 박스권을 벗어나지 못하는 흐름을 이어가고 있다. 특히 이번 주에는 제롬 파월 연준 의장의 연설과 함께 11월 ADP 고용 9월 개인소비지출(PCE) 물가 등이 발표될 예정인데, 셧다운 여파로 지표 발표가 미뤄지며 시장 경계심이 확대되고 있다. 연구원들은 “연준의 즉각 완화 전환 가능성이 낮아 연말까지 변동성 장세가 불가피”하다고 진단했다. ■ 시선은 코스닥으로… ‘정책 + 외국인 + 거래대금’ 삼박자 호조 대형주 중심의 코스피가 제자리걸음을 하는 사이, 코스닥은 정책 모멘텀과 외국인 매수세가 결합되며 뚜렷한 강세